环比-4.38pct，Q2盈利能力受原材料成本、汇兑等阶段性影响。同时银行利钱收入削减。别离同比-16.6%/+10.1%，针对分歧客户开辟高附加值、定制化产物。此中Q2毛利率13.38%，次要受原材料钛白粉价钱提拔所拖累。外销收入逆势增加，公司做为国内中高端粉饰原纸龙头，26H1内销/外销别离实现收入10.40/4.17亿元。

　　同比+3.08%/+30.53%/+10.80%。当前股价对应PE估值为17/13/12倍，对应分红比例为84.78%。财政费用率大幅提拔次要因为汇兑丧失添加，同比+2.57pct，中期维持高分红回馈股东。公司拟每10股派发觉金盈利2.00元，具备规模、手艺、客户和产物布局劣势。次要因为公司把握欧美成熟市场的中高端需求以及新兴市场需求，我们估计26-28年公司归母净利润别离为2.79/3.64/4.04亿元，26H1公司毛利率为15.56%！